Fonds de roulement : clé de la stabilité financière
Qu’est-ce que le fonds de roulement ?
Le fonds de roulement est un indicateur de la santé financière de votre entreprise. Il représente l’argent dont vous disposez pour couvrir les dépenses courantes de votre société, après avoir pris en compte vos obligations à court terme, soit les dépenses qui reviennent régulièrement et que vous devez absolument régler pour maintenir votre activité.
Le fonds de roulement représente la différence entre :
- Vos ressources à long terme : capital investi, prêts à long terme, bénéfices non distribués, etc.
- Vos besoins à court terme : factures de vos fournisseurs, salaires des employés, charges sociales, impôts.
L’idéal est d’obtenir une différence positive. Cela signifie, en effet, que vous avez de l’argent disponible pour gérer les dépenses courantes sans avoir à vous inquiéter de manquer de liquidité.
En revanche, si le fonds de roulement est négatif, cela signifie que vos besoins à court terme sont plus importants que vos ressources à long terme, ce qui peut créer des tensions de trésorerie et des difficultés à payer vos factures.
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À quoi sert le fonds de roulement ?
Le fonds de roulement vous permet de financer vos dépenses quotidiennes sans avoir à recourir à des emprunts ou à d’autres sources de financement à court terme. Pour rappel, disposer d’un fonds de roulement positif signifie que vous pouvez payer vos factures, vos salaires et vos autres dépenses courantes sans stress.
Par ailleurs, dans le bâtiment, les imprévus sont fréquents :
- retard de paiement d’un client ;
- machine qui tombe en panne ;
- besoin soudain de matériaux supplémentaires.
Un fonds de roulement suffisant vous donne la flexibilité de réagir rapidement à ces situations sans mettre en danger la santé financière de votre entreprise.
Autre point important, si une opportunité se présente (nouveau projet, achat avantageux de matériaux, etc.) le fonds de roulement vous permet de réagir rapidement sans devoir attendre un financement externe.
Bon à savoir : Disposer d’un fonds de roulement positif vous aide à éviter les problèmes de trésorerie, c’est-à-dire de manquer d’argent disponible pour payer vos obligations.
De quoi se compose le fonds de roulement ?
Le fonds de roulement se compose de deux éléments principaux.
- Les capitaux permanents, qui se composent :
- Du capital initial versé.
- Des bénéfices générés par votre entreprise, mais non distribués pour être réinvestis.
- Des emprunts à long terme (qui viennent renforcer les capitaux permanents, car ils sont disponibles pour une période prolongée et ne doivent pas être remboursés rapidement.)
- Les actifs immobilisés, qui se composent :
- Des immobilisations corporelles, soit des biens matériels durables que possède l’entreprise (machines, véhicules, etc.).
- Des immobilisations incorporelles comme les brevets ou les licences.
- Des immobilisations financières, soit les investissements à long terme (comme les participations dans d’autres entreprises, par exemple).
Finalement, les capitaux permanents regroupent toutes les ressources financières stables et durables de l’entreprise, qui ne sont pas destinées à être restituées dans un court délai. Les actifs immobilisés représentent les investissements à long terme, qui sont destinés à y rester durablement.
Calcul du fonds de roulement : la méthode
Le calcul du fonds de roulement est assez simple et suit une formule de base. Le fonds de roulement se calcule en faisant la différence entre les capitaux permanents (ressources financières stables) et les actifs immobilisés (investissements à long terme).
Voici la formule : fonds de roulement = capitaux permanents − actifs immobilisés
Pour mieux comprendre, prenons un exemple concret. Vous êtes un artisan et vous gérez une petite entreprise de construction. Voici quelques chiffres qui concernent votre activité.
En utilisant la formule : fonds de roulement = 60 000 € (capitaux permanents) − 50 000 € (actifs immobilisés) = 10 000 €.
Comment lire les résultats et comprendre mon fonds de roulement ?
Le résultat est positif
Dans l’exemple précédent, votre fonds de roulement est de 10 000 €. Cela signifie qu’après avoir financé tous vos investissements à long terme (les machines, le matériel, etc.), il vous reste 10 000 € disponibles pour gérer vos opérations quotidiennes.
Ce fonds de roulement de 10 000 € peut être utilisé pour :
- Acheter des matériaux supplémentaires pour un chantier.
- Payer les factures des fournisseurs.
- Couvrir les salaires de vos employés.
- Faire face aux imprévus comme une réparation urgente de matériel.
Un fonds de roulement positif, comme dans cet exemple, indique que votre entreprise dispose d’une marge financière pour fonctionner sereinement. Vous avez suffisamment de ressources pour faire face à vos obligations à court terme sans avoir à emprunter ou à chercher d’autres sources de financement immédiat.
Le résultat est négatif
Un fonds de roulement négatif se produit lorsque vos actifs immobilisés sont supérieurs à vos capitaux permanents. Autrement dit, vous avez investi plus dans des biens durables (machines, outils, etc.) que ce que vos ressources financières stables peuvent supporter.
Prenons un exemple. Si vous avez 40 000 € de capitaux permanents et 50 000 € d’actifs immobilisés, votre fonds de roulement est de -10 000 €. Cela signifie que vous avez un déficit de 10 000 € pour financer vos besoins courants.
Conséquences :
- Votre entreprise risque d’avoir des difficultés à financer ses besoins courants. Vous pourriez être obligé de recourir à des crédits à court terme ou à des découverts bancaires pour payer vos fournisseurs, vos employés ou d’autres dépenses immédiates.
- Un fonds de roulement négatif peut entraîner des tensions de trésorerie, où vous manquez d’argent disponible pour honorer vos engagements financiers à court terme.
Dans ce cas :
- Réduisez le montant des stocks inutiles pour libérer des liquidités.
- Encouragez vos clients à payer plus rapidement.
- Demandez à vos fournisseurs des délais de paiement plus longs pour réduire la pression sur votre trésorerie.
Le résultat est neutre
Notez que dans certains cas, le résultat peut être neutre. Autrement dit, il est égal à zéro. À titre d’exemple, si vous avez 50 000 € de capitaux permanents et 50 000 € d’actifs immobilisés, votre fonds de roulement est de 0 €. Cela signifie que les capitaux permanents couvrent exactement le montant des actifs immobilisés. En d’autres termes, toutes vos ressources financières stables sont entièrement utilisées pour financer vos investissements à long terme.
Conséquences :
- Vous n’avez pas de marge financière disponible pour financer vos besoins à court terme (comme l’achat de matériaux, le paiement des salaires ou les imprévus).
- Votre entreprise pourrait se retrouver en difficulté pour financer son cycle d’exploitation (les activités quotidiennes) si elle ne reçoit pas rapidement de paiements de la part des clients.
Calcul du fonds de roulement : les autres options possibles
Outre la méthode précédemment montrée, il existe d’autres manières de calculer le fonds de roulement.
La méthode par les actifs circulants et les dettes à court terme
Cette méthode est souvent utilisée pour obtenir une vue directe de la liquidité de l’entreprise. Sa formule est la suivante : fonds de roulement = actifs circulants - dettes à court terme.
Les actifs circulants sont les actifs qui sont facilement convertibles en liquidités dans un court délai : les stocks, les créances clients, les liquidités disponibles.
Les dettes à court terme sont les dettes que l’entreprise doit rembourser dans un délai court : fournisseurs, emprunts à court terme, salaires à payer, etc.
Prenons un exemple concret.
Le calcul du fonds de roulement = 45 000 € - 33 000 € soit 12 000 €.
La méthode par les ressources stables et les immobilisations brutes
Cette méthode est plus traditionnelle et est souvent utilisée dans un contexte comptable classique. Sa formule est la suivante : fonds de roulement = ressources stables - immobilisations brutes.
Les ressources stables incluent :
- les capitaux propres (capital, bénéfices non distribués) ;
- les dettes à long terme ;
- les provisions pour charge (sommes mises de côté pour des dépenses futures prévues).
Les immobilisations brutes représentent les investissements à long terme :
- les machines ;
- les bâtiments ;
- les véhicules, etc.
Prenons un exemple concret.
Le calcul du fonds de roulement = 65 000 € - 55 000 € = 10 000 €.
Fonds de roulement vs besoin en fonds de roulement : quels liens ?
Comme expliqué précédemment, le fonds de roulement représente les ressources financières stables que l’entreprise a à sa disposition après avoir financé ses investissements à long terme (les actifs immobilisés). Il s’agit en quelque sorte de la « caisse de réserve » de l’entreprise, qui lui permet de financer ses activités courantes. Le fonds de roulement est destiné à couvrir les besoins quotidiens de l’entreprise.
De l’autre côté, le besoin en fonds de roulement (BFR) représente la somme dont l’entreprise a besoin pour financer le décalage entre ses décaissements (paiement des fournisseurs, salaires, etc.) et ses encaissements (paiement des clients). En d’autres termes, c’est la trésorerie nécessaire pour combler l’écart de temps entre le moment où l’entreprise doit payer ses fournisseurs et le moment où elle est payée par ses clients.
Le besoin en fonds de roulement mesure le besoin financier de l’entreprise pour son cycle d’exploitation. Un BFR élevé signifie que l’entreprise a besoin de beaucoup de liquidités pour fonctionner, tandis qu’un BFR faible indique qu’elle peut gérer ses opérations avec peu de trésorerie.
Comment optimiser son fonds de roulement ?
Pour optimiser votre fonds de roulement, vous pouvez :
- réduire les stocks inutiles ;
- limiter les délais de paiement ;
- négocier des délais de paiement plus longs avec vos fournisseurs ;
- éviter d’accumuler des dettes à court terme ;
- créer un budget de trésorerie détaillé pour prévoir vos besoins en liquidités.
Bon à savoir : Vous pouvez également utiliser des logiciels de gestion de trésorerie comme Vertuoza pour suivre et optimiser vos flux de trésorerie en temps réel.
Fonds de roulement : tout ce que vous devez savoir
Comment le fonds de roulement affecte-t-il la croissance de l’entreprise ?
Un fonds de roulement positif et suffisant permet à une entreprise de financer sa croissance sans recourir excessivement à l’endettement. Il fournit les liquidités nécessaires pour :
- Investir dans de nouveaux projets (acheter de nouveaux équipements, étendre les opérations ou lancer de nouveaux produits)
- Saisir des opportunités.
- Couvrir les imprévus financiers.
- Réduire les tensions de trésorerie qui pourraient freiner la croissance.
En revanche, un fonds de roulement insuffisant peut limiter la capacité d’une entreprise à investir, accroître son activité ou réagir aux changements du marché, ce qui peut freiner sa croissance.
Comment suivre efficacement son fonds de roulement au quotidien ?
Pour suivre efficacement son fonds de roulement au quotidien, vous pouvez :
- Utiliser un logiciel de gestion financière qui peut automatiser le suivi des actifs circulants, des dettes et des créances.
- Créer des tableaux de bord financiers pour surveiller régulièrement les indicateurs clés, comme les cycles d’encaissement et de paiement.
- Faire des prévisions de trésorerie régulières pour anticiper les besoins futurs en fonds de roulement et ajuster vos stratégies en conséquence.
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